L’euphorie qui règne sur les marchés financiers depuis l’élection de Donald Trump semble à toute épreuve. Le durcissement de la politique monétaire et la hausse   du dollar qui en a résulté n’ont entamé ni l’optimisme des commentateurs ni l’appétit des investisseurs. Après un début d’année poussif, la croissance américaine s’est redressée au 3^ème  trimestre pour se rapprocher, en rythme annuel, de 3%. Le taux de chômage au mois de novembre a atteint 4,6%. Janet Yellen, qui préside la banque centrale ...

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Pendant des mois, économistes et commentateurs nous ont alertés sur les risques que faisaient courir à la stabilité financière des taux d’intérêt trop faibles voire négatifs. L’élection de Donald Trump a conduit les marchés financiers à anticiper un basculement de la politique économique américaine : la politique monétaire deviendrait plus restrictive, et le premier signal devrait venir la semaine prochaine avec un relèvement de ses taux d’intérêt par la Réserve Fédérale, tandis que la politique budgétaire deviendrait plus expansionniste avec des baisses d’impôts ...

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La large victoire de François Fillon est une bonne nouvelle pour François Hollande pour deux raisons. D’abord, elle confirme que les sondages n’ont pas de caractère prédictif. Ce sont d’ailleurs ces instituts, et tous ceux qui, à longueur d’éditoriaux, les commentent qui sont les vrais perdants de la primaire de la droite et du centre. A aucun moment, durant la semaine qui a précédé le premier tour n’a été envisagé que celui qui a finalement gagné, n’allait même être présent au second tour. Pour maintenir le suspens ...

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